Это событие прописано в документах с условиями выпуска такой облигации. Это значит, что инвесторы, дождавшиеся погашения облигации, получат 100% ее номинальной стоимости. Если номинал зависит от рыночных событий — это структурная облигация, если не зависит и выплачивается фиксированный процент — это облигация со структурным доходом. В России структурные облигации появились в 2018 году вместе с федеральным законом от 18 апреля 2018 г. N 75-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” в части регулирования структурных облигаций». Например, по условиям структурной облигации Y инвестор получает лишь 65% от роста цены базового актива.
- На этом фоне можно воспользоваться льготой на владение бумагами компаний высокотехнологического сектора экономики и повысить эффективную доходность, считает эксперт.
- Среди конкретных бумаг эксперт отмечает второй выпуск облигаций компании Whoosh (ВУШ-001Р-02) с квартальным купоном 11,8% и второй выпуск IT-компании Selectel (Селектел-001Р-02R), который также торгуется с дисконтом и полугодовым купоном 11,5%.
- «Этот выпуск позволяет зафиксировать высокую долгосрочную доходность чуть ниже 12% годовых, при этом регулярно получая высокие купоны», — добавляет эксперт.
- Если вы покупаете облигацию выше ее номинальной стоимости, например, за 110%, то погашаться она все равно будет по цене в 100% от номинала.
- При погашении структурной облигации вы можете получить меньше ее номинальной стоимости.
При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%. Условия выплаты купона и порядок выплат инвесторам при погашении облигации со структурным доходом устанавливаются эмитентом до даты начала размещения выпуска, чтобы у инвестора была возможность оценить все риски. Поскольку цена облигации со структурным доходом и доход по ней зависят от изменений стоимости референсного (базового) актива и наступления определённых обстоятельств, инвестор рискует получить по облигации неполный доход.
Помимо облигаций со структурным доходом есть еще структурные облигации — это другой финансовый инструмент. У структурных облигаций защита капитала не всегда составляет 100%. То есть от наступления событий, прописанных в условиях выпуска структурной облигации, зависит и купонный доход, и выплата номинала.
Особенности облигаций со структурным доходом
В противном случае он потеряет часть или весь вложенный капитал. Например, по условиям облигации со структурным доходом S при падении индекса МосБиржи инвесторы этой облигации получат лишь ее номинальную стоимость. Позволяют инвестору получать регулярный доход в каждый отчетный период и дополнительный доход при выполнении определенных условий. Чтобы облигации представляли интерес для инвесторов, предлагаемая по ним доходность должна быть выше, чем
ключевая ставка
. Дмитрий Резепов отмечает, что многие корпоративные выпуски сейчас торгуются ниже номинала.
У облигаций со структурным доходом защита капитала всегда составляет 100%, а от наступления событий, прописанных в условиях выпуска облигации, зависит только купонный доход. Коэффициент участия — доля от роста цены базового актива, которую владелец структурной облигации получит в виде купонного дохода. Заранее определить доходность структурной рейтинг фикс брокер облигации на дату погашения нельзя — и купонная доходность, и выплата номинала зависят от того, наступит определенное событие или нет. Например, даже если раньше цена акции, от которой зависит выплата купонов, показывала устойчивый рост, то в будущем динамика может измениться — это повлияет и на купонные выплаты по структурной облигации.
Согласно закону, если от наступления или ненаступления определенного события зависит только размер дохода по бумаге (цена размещения и размер процента), то такие облигации не являются структурными. То есть от события зависят купонный доход, а также рыночная цена бумаг, но не их номинальная стоимость. Сумма погашения https://gerchik-co.broker-obzor.com/ такой облигации и дополнительный доход по ней заранее неизвестны. То есть вы не сможете точно рассчитать размер дохода по этой бумаге и рискуете потерять вложенные деньги, так как в срок погашения облигации вам могут вернуть не номинальную стоимость бумаги, а меньшую сумму или вообще ничего не вернуть.
Это плата за то, что он ограничивает возможные убытки инвесторов с помощью защиты капитала. Например, выплаты могут зависеть от изменения цен на определенные товары или ценные бумаги либо от изменения значений биржевых индексов, курса валют, ключевой ставки ЦБ РФ или уровня инфляции. Купонные выплаты могут зависеть от изменения цен на определенные товары или ценные бумаги либо от изменения значений биржевых индексов, курса валют, ключевой ставки ЦБ РФ или уровня инфляции. Размер выплат по структурной облигации может быть меньше ее номинальной стоимости. Раз в полгода рыночная цена акций сверяется с ценой 19 апреля 2021 года. Если все три акции стоят дороже — инвестор получает 5% дохода за этот период.
Если цена на выбранный рыночный инструмент не увеличилась, то инвестор получает обратно только номинал облигации, так как нередко по условиям договора защита капитала составляет 100% от инвестированных денежных средств. Как правило, сделки по приобретению облигаций со структурным доходом обладают 100-процентной защитой капитала даже при негативных изменениях цены базового инструмента. Однако до наступления даты погашения рыночная стоимость облигации со структурным доходом также может отличаться от номинала. Такие бумаги полностью защищают первоначальный капитал инвестора.
Риски инвестирования
Алексей Корнев считает, что если Центробанк начнет снижать ставку в 2024 году, то цены облигаций будут расти, однако эксперт не исключает, что может вырасти и риск-премия корпоративных бумаг. Инвестору важно помнить, что с любого дохода от ценных бумаг нужно заплатить налог на доход физических лиц — 13% от суммы дохода или 15%, если совокупная сумма дохода за год составит более 5 млн рублей. Купонный доход (постоянный) — фиксированный процент годовых. Если акции компании «Х» вырастут на 20% в течение трёх месяцев, то инвестор получит доход от этого роста.
Как купить структурные бумаги и облигации со структурным доходом
А рассчитать, сколько именно принесёт инвестору такая облигация, в момент её размещения невозможно — ведь известен только порядок такого расчёта, но не точные показатели для него. При этом, если капитализация эмитента структурной облигации меняется — это не будет риском, как по обычным облигациям, где капитализация эмитента является одним из важных показателей для инвесторов. Конечно, владелец структурной облигации может её продать до даты погашения. Но, в отличие от стандартизированного биржевого инструмента, каждый выпуск структурных облигаций является уникальным по своей сути, и поэтому невозможно определить, когда продавец структурной облигации найдёт покупателя.
Как работают структурные облигации
Если у облигации гарантирована выплата всего номинала, то такая облигация является не структурной облигацией, а, скорее всего, облигацией со структурным доходом. Номинал облигации — 100% от ее номинальной стоимости, даже если вы покупали облигацию выше номинала. Он выплачивается вместе с номиналом независимо от изменения базового актива. Как правило, фиксированный доход находится на минимальном уровне — например 0,01% от номинала.
Также по некоторым структурным облигациям при снижении цены базового актива предусмотрен лишь частичный возврат номинала. Защита капитала — процент номинала облигации со структурным доходом, который получает инвестор в конце срока размещения. Она прописывается в проспекте эмиссии ценной бумаги и обычно составляет 80–100% от номинала облигации. Поскольку купонная выплата — основной доход по этой бумаге — зависит от разных факторов, эти же факторы влияют и на рыночную оценку самой облигации и на её стоимость на вторичном рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Несмотря на схожесть названий обоих финансовых инструментов, ключевое отличие долговой ценной бумаги со структурным доходом от структурной облигации состоит в фиксации полной номинальной стоимости по первому активу при возврате вложенных средств.
Если вы покупаете облигацию выше ее номинальной стоимости, например, за 110%, то погашаться она все равно будет по цене в 100% от номинала. Цена облигации со структурным доходом и доход по ним (купон) зависят от изменений стоимости базисных активов. То есть при приобретении облигации со структурным доходом инвестор не может предсказать с полной точностью, каким будет его доход.
